Blog
Sprawdźmy, jaki wpływ ma niewielka różnica w stopie zwrotu z inwestycji, gdy inwestujemy długoterminowo, regularnie wpłacamy środki do portfela i osiągamy roczną stopę zwrotu na poziomie 6% (realna, czyli po odjęciu inflacji, stopa zwrotu z dobrze zdywersyfikowanego portfela akcji). Następnie zwiększymy te 6% o dodatkowe wartości i zobaczymy, jak wpłyną one na końcowy wynik inwestycji.
Przeanalizujemy, jak zmieni się wynik inwestowania, jeśli stopę zwrotu zwiększymy o: 0,01%, 0,05%, 0,10%, 0,25%, 0,50%, 1%, 2%, 5% i 10%, przy okresach inwestycyjnych wynoszących 10, 15, 20, 25, 30, 35, 40, 45 i 50 lat.
Założenia:
- Stała roczna wpłata do portfela,
- Stała realna, corocznie kapitalizowana stopa zwrotu na poziomie 6%.
Warto zauważyć, że w analizie tej zakładamy, że różnica w stopie zwrotu jest stała w czasie i nie uwzględniamy efektów podatkowych ani innych czynników, które mogłyby wpłynąć na rzeczywisty wynik inwestycji.
| % zwrotu ekstra | 10 lat | 15 lat | 20 lat | 25 lat | 30 lat | 35 lat | 40 lat | 45 lat | 50 lat |
| 0,01% | 0,06% | 0,09% | 0,12% | 0,15% | 0,19% | 0,22% | 0,26% | 0,30% | 0,34% |
| 0,05% | 0,28% | 0,43% | 0,59% | 0,75% | 0,93% | 1,12% | 1,31% | 1,52% | 1,72% |
| 0,10% | 0,57% | 0,86% | 1,18% | 1,52% | 1,87% | 2,25% | 2,65% | 3,06% | 3,48% |
| 0,25% | 1,42% | 2,17% | 2,97% | 3,84% | 4,76% | 5,7% | 6,8% | 7,8% | 8,9% |
| 0,50% | 2,86% | 4,38% | 6,0% | 7,8% | 9,8% | 11,8% | 14,0% | 16,3% | 18,8% |
| 1% | 5,8% | 9,0% | 12,5% | 16,4% | 20,6% | 25,2% | 30,2% | 35,6% | 41,3% |
| 2% | 12,0% | 18,9% | 26,7% | 35,8% | 46,0% | 57,6% | 70,5% | 85,1% | 101% |
| 5% | 32,9% | 54,8% | 82,8% | 118% | 164% | 221% | 294% | 386% | 502% |
| 10% | 77,0% | 143% | 243% | 397% | 634% | 1001% | 1569% | 2454% | 3833% |
Wnioski:
- Jeśli dodatkowy zwrot wynosi 0,1% lub mniej, jego wpływ na wynik inwestycji jest marginalny – nawet procent składany przez długi czas nie daje istotnych korzyści.
- Jeśli inwestujemy na krótko (10-20 lat), to nawet dodatkowy 1% rocznie w większości przypadków nie jest wart dużego wysiłku.
- Aby dodatkowa stopa zwrotu (alfa) miała istotny wpływ na portfel (np. zwiększyła jego wartość o ponad 25%), musi wynosić co najmniej 1% rocznie przez ponad 35 lat albo ponad 2% rocznie przez 25 lat.
- Utrzymanie dodatkowej stopy zwrotu (alfy) na poziomie 2% rocznie przez dekady to ogromne wyzwanie – większość profesjonalnych zarządzających funduszami inwestycyjnymi nie jest w stanie tego osiągnąć, po odjęciu wszystkich opłat.
Tu możesz pobrać Excel z tabelą i zobaczyć wyliczenia i zmienić założenia i parametry.